Giá vàng thế giới tiếp tục duy trì ở vùng cao trong phiên giao dịch đầu tuần, sau khi ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp. Kim loại quý đang nhận được sự hỗ trợ từ những thay đổi trong chính sách của Bộ Tài chính Mỹ, cùng với lo ngại về nợ công, đồng USD suy yếu và kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm áp lực tăng lãi suất.
Theo Investing.com, giá vàng giao ngay XAU/USD tăng khoảng 0,5%, lên 4.627,69 USD/ounce. Trước đó, vàng có thời điểm vượt 4.600 USD/ounce và tiến sát mức cao nhất trong ba tháng. Diễn biến này cho thấy lực mua trên thị trường vẫn tương đối mạnh, dù giá vàng đã tăng đáng kể trong thời gian ngắn.
Chính sách mua lại trái phiếu của Mỹ hỗ trợ giá vàng
Một trong những yếu tố quan trọng thúc đẩy giá vàng thời gian gần đây là động thái của Bộ Tài chính Mỹ đối với thị trường trái phiếu chính phủ. Cơ quan này đã tăng cường mua lại các trái phiếu Kho bạc có kỳ hạn dài trong bối cảnh lợi suất trái phiếu dài hạn tăng cao và thị trường ngày càng quan tâm đến quy mô nợ công của Mỹ.
Việc Bộ Tài chính Mỹ tham gia mua lại trái phiếu dài hạn góp phần tạo sức ép giảm lên lợi suất. Khi lợi suất trái phiếu giảm, sức hấp dẫn tương đối của các tài sản không sinh lãi như vàng có thể được cải thiện. Đồng thời, động thái này cũng khiến nhà đầu tư quan tâm hơn đến khả năng đồng USD chịu sức ép nếu những lo ngại về chính sách tài khóa của Mỹ tiếp tục gia tăng.
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng cho biết Chính phủ có thể mở rộng chương trình mua lại trái phiếu trong thời gian tới. Thông tin này khiến thị trường tiếp tục theo dõi sát các chính sách liên quan đến chi phí vay và quản lý nợ của Mỹ.
Lo ngại nợ công thúc đẩy nhu cầu vàng
Đà tăng của vàng không chỉ xuất phát từ biến động trên thị trường trái phiếu mà còn liên quan đến những lo ngại ngày càng lớn về tình hình tài chính của Mỹ. Nợ công Mỹ đã vượt 40.000 tỷ USD, trong khi giới đầu tư quan tâm đến mức thâm hụt ngân sách và khả năng duy trì chi phí vay dài hạn ở mức cao.
Trong môi trường như vậy, vàng tiếp tục được xem là một tài sản có khả năng bảo toàn giá trị trong dài hạn. Khi những tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu hoặc đồng tiền pháp định xuất hiện nhiều rủi ro hơn, một bộ phận nhà đầu tư có xu hướng tăng tỷ trọng các tài sản hữu hạn như vàng.
Sự dịch chuyển này cũng được phản ánh qua dòng vốn vào các quỹ ETF vàng. Theo các nhà phân tích của ANZ được Investing.com dẫn lại, các quỹ ETF có tài sản đảm bảo bằng vàng ghi nhận dòng tiền vào lớn trong thời gian gần đây, đồng thời duy trì chuỗi dòng tiền ròng tích cực trong nhiều tuần.
Đồng USD suy yếu tạo thêm động lực cho vàng
Diễn biến của đồng USD là một yếu tố quan trọng khác đối với giá vàng thế giới. Vàng được định giá chủ yếu bằng USD, do đó khi đồng bạc xanh suy yếu, vàng thường trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác.
Trong những phiên gần đây, chỉ số USD đã giảm xuống vùng thấp nhất trong khoảng ba tháng. Thị trường đang đánh giá tác động từ chính sách của Bộ Tài chính Mỹ đối với lợi suất trái phiếu và sức mạnh của đồng USD. Nếu đồng bạc xanh tiếp tục suy yếu, đây có thể trở thành một yếu tố hỗ trợ đáng kể cho giá vàng hôm nay và xu hướng giá trong ngắn hạn.
Bên cạnh đó, kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Fed cũng đang thay đổi. Goldman Sachs nhận định niềm tin của thị trường vào khả năng Fed tiếp tục tăng lãi suất đã suy giảm sau cuộc họp chính sách tháng 7/2026 và một số dữ liệu kinh tế cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn thường tạo môi trường thuận lợi hơn cho vàng vì chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý giảm xuống.
Vàng vượt đường trung bình 200 ngày
Không chỉ được hỗ trợ bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô, diễn biến kỹ thuật của vàng cũng đang trở nên tích cực hơn. Giá vàng đã vượt đường trung bình động 200 ngày, hiện nằm quanh 4.513 USD/ounce. Đây là một ngưỡng kỹ thuật quan trọng thường được nhà đầu tư sử dụng để đánh giá xu hướng dài hạn của thị trường.
Việc giá duy trì trên ngưỡng này có thể củng cố tâm lý tích cực và thu hút thêm dòng tiền theo xu hướng. Một số chuyên gia cho rằng nếu đà tăng được duy trì, vùng 4.700 USD/ounce có thể trở thành mục tiêu kỹ thuật đáng chú ý tiếp theo. Tuy nhiên, giá vàng vẫn có thể xuất hiện những nhịp điều chỉnh sau giai đoạn tăng mạnh.
Triển vọng giá vàng vẫn phụ thuộc nhiều yếu tố
Trong thời gian tới, thị trường vàng có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng đồng thời từ chính sách tài khóa của Mỹ, diễn biến đồng USD, lợi suất trái phiếu, kỳ vọng lãi suất của Fed và tình hình địa chính trị toàn cầu.
Ngoài nhu cầu đầu tư, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương cũng là yếu tố quan trọng hỗ trợ thị trường trong dài hạn. Tuy nhiên, giá vàng ở vùng cao có thể khiến nhu cầu vàng vật chất tại một số thị trường nhạy cảm với giá suy yếu. Điều này cho thấy đà tăng hiện tại vẫn cần được đánh giá cùng với cả yếu tố cung và cầu.
Với nhà đầu tư, việc giá vàng thế giới liên tục tiến lên vùng cao mới không đồng nghĩa xu hướng tăng sẽ diễn ra theo đường thẳng. Những biến động mạnh của USD, lợi suất trái phiếu và chính sách tiền tệ Mỹ có thể khiến giá vàng thay đổi nhanh. Vì vậy, theo dõi các yếu tố kinh tế vĩ mô và quản trị rủi ro vẫn là điều cần thiết khi đưa ra quyết định đầu tư vàng.
-400x255.jpg)